Commerzbank: Rekordhalbjahr und neuer Optimismus in Frankfurt

7.8.2025 - Markt und Mittelstand:  Die Commerzbank meldet für das erste Halbjahr 2025 ein operatives Ergebnis von 2,4 Milliarden Euro – der höchste Wert ihrer Unternehmensgeschichte. Selbst nach Abzug von 534 Millionen Euro Restrukturierungskosten bleibt ein Nettoergebnis von 1,3 Milliarden Euro, womit der Wert des Vorjahres bestätigt wird. Ohne die Belastungen hätte der Halbjahresgewinn ein Rekordniveau von 1,7 Milliarden Euro erreicht. Für 2025 hebt die Bank nun ihren Ausblick an – nicht zum ersten Mal.

Trotz des anhaltend schwierigen wirtschaftlichen Umfelds blieb der Zinsüberschuss mit 4,1 Milliarden Euro stabil, während der Provisionsüberschuss um 8 % auf 2 Milliarden Euro zulegte. Die Cost-Income-Ratio sank auf 56 %, unter dem Zielwert von 57 %, und auch das Risikoergebnis blieb mit –300 Millionen Euro moderat. Die Nettoeigenkapitalrendite (Net RoTE) liegt bei 11,1 %, ebenfalls vor Restrukturierungskosten.

Transformation mit „Momentum“: Umbau trifft Kapitaldisziplin

Mit dem Strategieprogramm „Momentum“ verfolgt die Bank eine tiefgreifende Transformation. Sie beinhaltet personelle Anpassungen, neue digitale Angebote und eine Zwei-Marken-Strategie im Privatkundengeschäft.

Parallel dazu treibt die Commerzbank ihre Kapitalpolitik weiter voran. Für das Geschäftsjahr 2024 wurden bereits 1,73 Milliarden Euro an die Aktionäre zurückgegeben – durch Dividenden und Aktienrückkäufe. Für 2025 ist ein weiterer Aktienrückkauf über bis zu 1 Milliarde Euro beantragt. Die CET-1-Quote liegt bei soliden 14,6 %.

Intern wird die Transformation flankiert durch ein Mitarbeiteraktienprogramm, das im Herbst startet. Gleichzeitig baut die Bank in ihrer polnischen Tochter mBank gezielt Personal auf, während in Deutschland der sozialverträgliche Stellenabbau fortgesetzt wird.

Segmentanalyse: Provisionsgeschäft boomt, Kreditnachfrage zieht an

Im Privat- und Unternehmerkundensegment sorgt insbesondere das Wertpapiergeschäft bei comdirect und im Wealth Management für Ertragswachstum. Das neue Girokonto-Preismodell zeigt Wirkung: Seit Juni steigen die Erträge pro Kunde – bei gleichzeitig stabiler Zinsmarge.

Im Firmenkundengeschäft wächst die Kreditnachfrage spürbar – insbesondere im Mittelstand, wo die Nachfrage nach Investitionskrediten zunimmt. Das durchschnittliche Kreditvolumen stieg im Quartal auf 107 Milliarden Euro. Ertragsseitig dominieren weiterhin das Konsortialkredit- und Devisengeschäft. Die Bank investiert gezielt in digitale Plattformlösungen – mit Erfolg: Auch internationale Kunden legen nun online Termingelder an.

Besonders dynamisch präsentiert sich die mBank. Mit einem operativen Halbjahresergebnis von 503 Millionen Euro und einem Provisionswachstum von 20 % trägt sie inzwischen deutlich zur Konzernergebnis bei. Trotz Wechselkurseffekten und regulatorischer Belastungen bleibt Polen ein Wachstumsmarkt im Commerzbank-Konzern.

Ziele hochgesetzt: 2,9 Milliarden Euro Gewinn erwartet

Für das Gesamtjahr 2025 plant die Bank nun mit einem Konzernergebnis von 2,9 Milliarden Euro vor Restrukturierungskosten. Der Zinsüberschuss wird mit rund 8 Milliarden Euro veranschlagt – leicht über den bisherigen Annahmen. Die Cost-Income-Ratio soll bei 57 % bleiben, das Risikoergebnis bei –850 Millionen Euro. Die Bank bestätigt außerdem ihre Ausschüttungsstrategie: 100 % des bereinigten Nettoergebnisses sollen jährlich an die Aktionäre fließen – sofern die Regulierungsbehörden zustimmen.

Fazit: Mehr als ein Zwischenhoch

Was die Commerzbank derzeit zeigt, ist keine Momentaufnahme. Es ist die sichtbare Wirkung einer klaren Strategie, effizienter Prozesse und einer konsequenten Kapitalallokation. Dass die Transformation intern greift, während die operative Leistung zugleich neue Rekorde markiert, lässt aufhorchen – nicht nur im Bankensektor.

Fakten kompakt: Commerzbank-Halbjahresergebnisse 2025

Die Commerzbank hat ihre Zahlen für das erste Halbjahr 2025 vorgelegt. Hier die wichtigsten Kennzahlen im Überblick:

• Das Operative Ergebnis stieg um 23 Prozent auf 2,4 Milliarden Euro – im zweiten Quartal lag es 34 Prozent höher bei 1,2 Milliarden Euro.
• Die Erträge erhöhten sich in Halbjahr und Quartal um jeweils 13 Prozent auf 6,1 bzw. 3 Milliarden Euro.
• Der Provisionsüberschuss wuchs im ersten Halbjahr um 8 Prozent auf 2 Milliarden Euro – im zweiten Quartal lag er 10 Prozent höher bei 1 Milliarde Euro.
• Die Cost-Income-Ratio verbesserte sich im ersten Halbjahr um 3 Prozentpunkte auf 56 Prozent – unter dem Zielwert von 57 Prozent für das Gesamtjahr.

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