Wie China auf Trump zurückschlagen wird

Wer ist Huohuade Lutenike? Die chinesische Transliteration Howard Lutnicks, dem Milliardär, der für die Leitung des amerikanischen Handelsministeriums nominiert wurde, ist in China nicht sehr bekannt. Aber er könnte die Handelspolitik Amerikas prägen.

Seit Donald Trump seine Wahl bekannt gegeben hat, suchen chinesische Investoren und Beobachter der Politik händeringend nach Informationen. Sie wollen vor allem wissen, ob Herr Lutenike die von Trump vorgeschlagenen sechzigprozentigen Zölle auf alle chinesischen Einfuhren erheben wird. Die Dringlichkeit solcher Bemühungen hat nur zugenommen, seit der designierte Präsident am 25. November eine Eröffnungssalve abfeuerte und ankündigte, er werde an seinem ersten Tag im Amt mit zusätzlichen Zöllen auf chinesische Waren in Höhe von 10 % beginnen - eine Zahl, die noch steigen könnte.

Andere Nominierte sind besser bekannt. Marco Rubio, der voraussichtliche Außenminister, hat versucht, chinesische Firmen zu zwingen, sich von den amerikanischen Börsen zurückzuziehen, und wurde mit Gegensanktionen belegt, nachdem er als Senator gegen chinesische Beamte Sanktionen mitverursacht hatte.

Mike Waltz, Trumps Kandidat für das Amt des nationalen Sicherheitsberaters, boykottierte die Olympischen Winterspiele in Peking.

Jamieson Greer, der neue Handelsbeauftragte, war einer der Architekten von Trumps erstem Handelskrieg mit China.

Die roten Linien von Xi Jinping

Angesichts solcher Hartnäckigkeit haben sich chinesische Beamte zurückgehalten. Doch das Konzept des Landes für die Handelsgespräche zeichnet sich langsam ab. Chinas Staatschef Xi Jinping legte bei einem Treffen mit Präsident Joe Biden am 16. November "rote Linien" fest.

Der Kernpunkt war, dass die Herrschaft der Kommunistischen Partei und Chinas Anspruch auf Taiwan nicht zum Verhandlungsgegenstand werden sollten. Am 1. Dezember wurden dann die Steuerermäßigungen für Aluminium und Kupfer abgeschafft. Die Rabatte für Batterien und Fotovoltaikprodukte sind von 13 % auf 9 % gesunken. Dies ist eine bemerkenswerte Entwicklung.

Im vergangenen Jahr hat China Behauptungen zurückgewiesen, es exportiere Batterien und Solarprodukte zu künstlich niedrigen Preisen. Die Kürzungen der Rabatte sind das erste Mal, dass Beamte Maßnahmen zu ergreifen scheinen, um solche Anschuldigungen zu entkräften, sagt Martin Lynge Rasmussen von Exante Data, einem Forschungsunternehmen. Die Analysten des Maklerunternehmens Sinolink Securities bezeichnen sie als "Präventivschlag".

Gleichzeitig wollen die chinesischen Behörden den Handel mit dem Rest der Welt ausbauen. Das Handelsministerium erklärte am 19. November, dass es Exportkredite und -versicherungen fördern und Logistikdienste für chinesische Unternehmen unterstützen werde. Das Ministerium will die Zahl der Länder erweitern, die kurzfristige Geschäftsvisa erhalten können. Es hat versprochen, Unternehmen zu helfen, auf "unangemessene Außenhandelsbeschränkungen" zu reagieren, sobald sie entstehen. In diesem Monat wird sie Zölle auf Einfuhren aus einigen der ärmsten Länder der Welt abschaffen.

Was die Umgehnung der Zölle bedeutet

Trump könnte Unternehmen ins Visier nehmen, die chinesische Firmen bei der Montage von Waren in Drittländern oder bei der Umleitung durch diese Länder unterstützen. Solarunternehmen haben beispielsweise Fabriken in Indonesien und Laos errichtet, um die amerikanischen Zölle auf Exporte über Mexiko und Vietnam zu umgehen. Um kleine Unternehmen beim Verkauf von Waren im Ausland über E-Commerce-Plattformen zu unterstützen, haben chinesische Lokalregierungen Dienstleistungszentren eingerichtet. Shanghai richtet eine "Pilotzone für den elektronischen Handel auf der Seidenstraße" ein, um den Handel mit Zentralasien zu erleichtern.

Die Umgehung der Zölle bedeutet, dass die bestehenden Maßnahmen der USA China nicht davon abgehalten haben, seine Exporte zu steigern. Seit dem Beginn von Trumps Handelskrieg im Jahr 2018 hat sich Chinas Handelsüberschuss auf 820 Mrd. USD (oder 6 % des BIP) mehr als verdoppelt. Der Überschuss mit den USA liegt bei 340 Mrd. USD, was in etwa dem Wert von 2018 entspricht.

Wenn Trump bereit ist, eine Vereinbarung zu treffen, die eine begrenzte Erhöhung der Zölle beinhaltet, könnten seine Maßnahmen das jährliche chinesische BIP Wachstum zwischen 2027 und 2029 um überschaubare 0,4 Prozentpunkte verringern, so das Forschungsunternehmen Oxford Economics. CF40 Research, ein Think-Tank in Peking, schätzt, dass "moderate" Zölle von 10-20% Chinas jährliches Exportwachstum im nächsten Jahr auf 1,5% verlangsamen würden, gegenüber 2,2%, wenn keine Zölle eingeführt würden. Trumps versprochene Zollerhöhung um 60 % könnte die Exporte im nächsten Jahr um 6,5 % schrumpfen lassen, was verheerende Auswirkungen hätte.

Wird China sich gegen die Vergeltungsmaßnahmen zur Wehr setzen? In der ersten Phase des Handelskriegs reagierten die Behörden auf die Zölle, indem sie die amerikanischen Importe mit ähnlichen Strafzöllen belegten. Die Strategie war unwirksam, da Amerika viel weniger von der chinesischen Nachfrage abhängig ist als umgekehrt. Einige erwarten, dass China eine Abwertung seiner Währung gegenüber dem Dollar zulassen wird. Dies würde zwar die Waren des Landes erschwinglicher machen, doch besteht die Gefahr, dass große Kursverluste des Yuan die Kapitalflucht fördern.

Stattdessen hoffen chinesische Handelsexperten, dass sich die Regierung auf innenpolitische Maßnahmen konzentrieren wird, um dem amerikanischen Druck entgegenzuwirken. Lian Ping, ein einflussreicher Wirtschaftswissenschaftler, hat empfohlen, die Löhne und die Verbrauchernachfrage zu erhöhen, um sich gegen die amerikanischen Wirtschaftsangriffe zu wappnen. "Nur wenn dein Körper stark und gesund ist, kannst du Schlägen von außen widerstehen", schrieb er. Dies könnte Teil von Chinas Plan sein. Die Regierung hat Anreize versprochen, um die trübe Stimmung, die die chinesische Wirtschaft plagt, zu verbessern. Banker in Shanghai witzeln, dass sie einen Trump-Sieg in der Hoffnung auf mehr Staatsausgaben bejubelt haben.

Handelssorgenfresser

Die China-Politik des designierten Präsidenten umfasst mehr als nur Zölle. Die USA und China befinden sich immer noch mitten in einem Technologiekrieg, der von Herrn Trump begonnen und von Herrn Biden verstärkt wurde und keine Anzeichen für ein Ende erkennen lässt. Biden hat versucht, China von Vorleistungen abzuschneiden, die für fortschrittliche Technologien wie Chips mit künstlicher Intelligenz benötigt werden.

Hunderte von chinesischen Firmen wurden in die Liste der Unternehmen des Handelsministeriums aufgenommen, wodurch der Handel mit ihnen eingeschränkt wird. Im Oktober erließ das Finanzministerium eine umfassende Investitionskontrollregelung, die die meisten amerikanischen Investitionen in chinesische AI, Halbleiter und Quantencomputer stoppen wird. Es wird vermutet, dass die Biden-Administration auch eine Definition dafür ausarbeitet, welche Arten von AI-Chips Firmen nach China verkaufen dürfen. Herr Trump könnte sie erheblich verschärfen.

Chinesische Firmen könnten auch bald von Sanktionen des Office of Foreign Assets Control (OFAC) betroffen sein, das im Gegensatz zur Liste der Unternehmen des Handelsministeriums die Möglichkeit der Verwendung von Dollars einschränkt. Die Verhängung von OFAC-Sanktionen gegen eine chinesische Bank würde zu einem Einfrieren der Dollar-Transaktionen mit anderen Banken und wahrscheinlich zu deren Zusammenbruch führen. Bisher wurden solche Maßnahmen nur sparsam eingesetzt, aber die Nominierungen der Herren Rubio und Waltz deuten darauf hin, dass solche Maßnahmen häufiger werden könnten, so ein ehemaliger amerikanischer Handelsbeamter.

Chinas Möglichkeiten, Angriffen auszuweichen, sind begrenzt. Die Behörden haben Dutzende von Milliarden Dollar in die Halbleiterindustrie gesteckt, um China autark zu machen. Obwohl dies Fortschritte gebracht hat, insbesondere bei den Chipmaschinen, stellt das Land immer noch nicht die leistungsfähigsten Chips her und bezieht weniger als 15 % seiner Chips aus dem Inland. China ist auch von dem auf dem Dollar basierenden Finanzsystem abhängig. Die Transaktionen in Yuan haben in den letzten zwei Jahren zugenommen, aber die meisten nutzen immer noch SWIFT, ein Nachrichtennetzwerk, das für amerikanischen Einfluss anfällig ist.
 

Die Vergeltung

Xi wird wahrscheinlich Vergeltung üben, wenn solch drastische Maßnahmen ergriffen oder seine roten Linien überschritten werden. So hat China am 1. Dezember neue Ausfuhrkontrollvorschriften für Güter mit doppeltem Verwendungszweck in Kraft gesetzt und eine Liste von Gütern mit militärischem Verwendungszweck erstellt, für die Ausfuhrbeschränkungen gelten. Mit der Zeit könnte China diese Vorschriften nutzen, um die Ausfuhr von Mineralien zu unterbinden, die für Hightech-Geräte benötigt werden, wie z. B. Gallium und Germanium, wo China die Produktion dominiert. Um den Druck zu erhöhen, könnten die chinesischen Regulierungsbehörden weitere Güter identifizieren, deren Ausfuhr sie unterbinden können, ohne die heimische Industrie zu gefährden. Einige Antikörper-Vorprodukte, die Pharmaunternehmen verwenden, kommen ausschließlich aus China und könnten gute Kandidaten sein.

Die chinesischen Aufsichtsbehörden haben den Schaden, den sie anrichten könnten, sehr deutlich gemacht. Letzten Monat hat China ein neues Instrument, das Anti-Auslandssanktionsgesetz, eingesetzt, um Skydio, Amerikas größtem Drohnenhersteller, den Zugang zu chinesischen Batterien zu verwehren, da das Unternehmen nach Taiwan verkauft. Das Gesetz könnte dazu verwendet werden, Dutzenden von amerikanischen Unternehmen den Bezug von in China hergestellten Komponenten zu verweigern, auf die sie angewiesen sind. Auch amerikanische Firmen in China könnten davon betroffen sein. Im Oktober forderte ein Branchenverband eine Untersuchung des amerikanischen Technologieunternehmens Intel wegen angeblicher Sicherheitslücken in dessen Chips.

Das chinesische Handelsministerium hat vor kurzem seine Liste der "unzuverlässigen Unternehmen" benutzt, um PVH, den amerikanischen Eigentümer von Marken wie Tommy Hilfiger, zu überprüfen, weil es das amerikanische Gesetz zur Verhinderung uigurischer Zwangsarbeit (Uyghur Forced Labour Prevention Act) eingehalten hat, das von Unternehmen verlangt, keine Baumwolle aus Xinjiang zu verwenden. Der ursprüngliche Gesetzentwurf wurde von Herrn Rubio unterstützt. Mit ihm als Außenminister ist es leicht, das Potenzial für zahlreiche weitere Zusammenstöße und möglicherweise sogar eine völlige Missachtung der roten Linien Chinas zu erkennen. Xi ist bereit, mit Trump über Handel zu sprechen. Alles, was darüber hinausgeht, könnte sehr schnell außer Kontrolle geraten.